Crisis del Estrecho de Ormuz y Ondas de Elliott: cómo el shock geopolítico está reconfigurando el petróleo crudo, el oro y los activos de riesgo en 2026

El Estrecho de Ormuz permanece efectivamente cerrado desde fines de febrero de 2026. Lo que comenzó como una escalada militar entre la coalición Estados Unidos-Israel e Irán se ha convertido en la mayor interrupción del suministro petrolero de la historia moderna, eliminando aproximadamente 10 millones de barriles diarios del suministro global y llevando el crudo Brent por encima de $130 por barril.

Para los practicantes del Elliott Wave, esto no es solo un titular geopolítico. Es un evento estructural del mercado que ha creado ondas impulsivas claramente definidas, patrones correctivos y zonas de entrada basadas en Fibonacci en múltiples clases de activos. En este análisis, examinamos cómo la crisis de Ormuz ha reconfigurado las estructuras de ondas en el petróleo crudo, el oro, el S&P 500 y Bitcoin, y dónde se están formando los próximos setups de alta probabilidad.

La crisis de Ormuz: qué sucedió y por qué importa para los mercados

El Estrecho de Ormuz normalmente maneja aproximadamente el 25% del comercio marítimo mundial de petróleo y el 20% de los envíos globales de GNL. Cuando Irán restringió el paso a fines de febrero de 2026, el impacto fue inmediato y severo.

La Agencia Internacional de Energía (IEA) caracterizó la interrupción como la mayor en la historia del mercado petrolero global, con una caída del suministro global de petróleo de 10.1 millones de barriles diarios hasta 97 mb/d en marzo. El crudo Dubái alcanzó un récord de $166 por barril el 19 de marzo, mientras que el Brent superó los $126 en su punto máximo.

Al 27 de abril de 2026, las negociaciones permanecen estancadas. Irán ha propuesto reabrir Ormuz a cambio del levantamiento del bloqueo naval estadounidense y el fin de las hostilidades, pero el Secretario de Estado Rubio calificó la oferta de inaceptable. El alto el fuego se mantiene, pero el estrecho sigue cerrado, y los mercados están descontando un riesgo de suministro persistente.

Para los traders, la pregunta crítica no es si la crisis importa, claramente lo hace, sino cómo identificar las estructuras de ondas específicas y los niveles de Fibonacci que definen las próximas oportunidades operables.

Petróleo crudo: estructura de onda impulsiva a partir del shock de febrero

El petróleo crudo WTI cotizaba por debajo de $60 a mediados de enero de 2026. Para mediados de marzo, se había más que duplicado. Este tipo de movimiento parabólico, impulsado por un shock de suministro fundamental, típicamente produce un impulso de cinco ondas de libro de texto en la teoría de Elliott Wave.

La estructura de onda macro desde febrero:

El shock inicial de $58-60 hasta el área de $119 formó lo que parece ser un poderoso avance de onda (1) u onda (3), dependiendo de cómo se cuente la estructura precedente. El retroceso posterior hacia la zona media de los $80 creó una onda (2) u onda (4) correctiva, un retroceso de Fibonacci clásico hacia la zona de 38.2%-50%.

El repunte actual hacia $96-97 (al 27 de abril) ha roto por encima de una línea de tendencia descendente, señalando que la fase correctiva podría estar completa y que un nuevo tramo impulsivo al alza está en marcha.

Niveles clave de Fibonacci a observar:

Un retroceso superficial podría encontrar soporte en el nivel de Fibonacci del 38.2%, mientras que una corrección más profunda podría llevar los precios hacia los niveles de 50% o 61.8% antes de que los compradores vuelvan a intervenir. Si estos niveles se mantienen como piso, el WTI podría reanudar su avance hacia el máximo previo cercano a $98.41 y potencialmente más allá, con objetivos de onda más amplios en el rango de $115-126.

Qué hace única a esta estructura: A diferencia de los ciclos típicos de commodities donde el suministro se ajusta gradualmente, el cierre de Ormuz creó un corte de suministro abrupto. En términos de Elliott Wave, esto produce ondas impulsivas más pronunciadas con menos superposición entre subondas, un patrón que tiende a generar objetivos de Fibonacci de mayor confianza.

Invalidación: Una ruptura sostenida por debajo del retroceso del 61.8% del repunte de marzo sugeriría que el patrón correctivo es más profundo que una simple onda (2) y podría requerir una reevaluación del conteo de ondas.

Oro: continúa el impulso de refugio seguro

El oro ha sido uno de los beneficiarios más claros de la crisis de Ormuz. Cotizando cerca de $4,660-4,790 por onza a fines de abril, el oro ha mantenido un extraordinario avance de varios meses impulsado por tres fuerzas convergentes: la prima de riesgo geopolítico, las compras de bancos centrales (estimadas en 60 toneladas mensuales en 2026) y las persistentes preocupaciones inflacionarias con el IPC en 3.3% interanual.

El panorama según la teoría de Elliott:

El avance del oro desde fines de 2024 ha mostrado las características de una onda (3) extendida, la onda más larga y potente en una secuencia de cinco ondas. Las terceras ondas extendidas son comunes en materias primas que experimentan cambios fundamentales de oferta y demanda, y la combinación de riesgo geopolítico, acumulación de bancos centrales e inflación proporciona el trasfondo fundamental que sostiene tales estructuras.

Los pronósticos institucionales se alinean con los objetivos de onda:

J.P. Morgan pronostica que el oro promediará $5,055/oz para el cuarto trimestre de 2026. Goldman Sachs tiene como objetivo $5,400 para fin de año. Estos niveles son consistentes con los objetivos de extensión de Fibonacci que marcarían la finalización de la estructura impulsiva actual.

Qué observar: Después de una tercera onda extendida, la teoría de Elliott predice una corrección de onda (4), típicamente poco profunda (retroceso del 38.2%) y que a menudo toma la forma de un triángulo o una plana. Esta corrección representaría una zona de entrada de alta probabilidad para los operadores que se perdieron el avance inicial.

Factor de riesgo: El colapso de las conversaciones de paz de Islamabad el 12 de abril envió una señal clara de que la prima de riesgo geopolítico no desaparecerá pronto. Cualquier avance en las negociaciones entre Estados Unidos e Irán podría desencadenar una caída brusca pero temporal, que, en términos de la teoría de Elliott, probablemente sería una onda correctiva dentro de la estructura alcista más amplia, no una reversión de tendencia.

S&P 500: Desafiando la Gravedad Geopolítica, ¿Pero Por Cuánto Tiempo?

El desempeño del S&P 500 en abril de 2026 ha sido notable. Después de absorber el impacto inicial de la crisis de Ormuz a principios de marzo, el índice protagonizó una recuperación histórica, alcanzando un máximo histórico de 7,173 el 27 de abril, un aumento del 8.7% en un solo mes.

El repunte está siendo impulsado por:

El gasto en infraestructura de IA continúa acelerándose, con ganancias tecnológicas que superan las expectativas. A más de un cuarto de camino en la temporada de resultados, tanto el porcentaje de sorpresas positivas como su magnitud están por encima de los promedios recientes. El mercado parece estar tratando la crisis de Ormuz como un evento geopolítico contenido en lugar de un riesgo económico sistémico.

La advertencia de la teoría de Elliott:

Desde la perspectiva de la estructura de ondas, el repunte casi vertical de abril tiene las características de una onda (5) o impulso terminal, el tramo final de un avance más amplio. El ratio CAPE en 40.1 ha alcanzado niveles no vistos desde la burbuja de las puntocom en 1999, lo que añade una dimensión de valoración a la advertencia estructural.

Qué significa esto para los operadores: Los movimientos de onda (5) pueden extenderse más de lo esperado, especialmente cuando están impulsados por sectores de momentum como la IA. Sin embargo, el perfil de riesgo-recompensa cambia a medida que el impulso madura. Los niveles de extensión de Fibonacci de la corrección previa proporcionan las zonas objetivo más confiables para una posible finalización.

La divergencia a observar: El petróleo en $96 y subiendo, la inflación en 3.3%, la Fed en pausa en 3.50-3.75%, y sin embargo las acciones en máximos históricos. Esta divergencia entre la inflación de materias primas y las valoraciones bursátiles crea condiciones en las que cualquier catalizador negativo (negociaciones fallidas, mayor escalada en Ormuz, un giro más agresivo de la Fed) podría desencadenar la fase correctiva hacia la cual ha estado avanzando la estructura de la teoría de Elliott.

Bitcoin: El Debate sobre la Cobertura contra la Inflación se Encuentra con la Realidad Geopolítica

Bitcoin presenta el panorama más complejo de las cuatro clases de activos. Cotizando cerca de $77,000-79,000 a fines de abril, BTC ha caído aproximadamente un 20% desde su nivel de enero de 2026 de $93,000, incluso mientras la inflación se aceleraba y la incertidumbre geopolítica se intensificaba.

Por qué Bitcoin se ha comportado por debajo de lo esperado como "refugio seguro":

La correlación de Bitcoin a 6 meses con el Nasdaq alcanzó el 92% hacia fines de 2025, y su comportamiento durante los eventos de estrés de 2026 se ha asemejado más al de las acciones tecnológicas que al del oro. El shock energético provocado por Irán empujó el IPC al 3.3%, pero la decisión de la Fed de mantener las tasas en 3.50-3.75% ha eliminado el catalizador de recorte de tasas que históricamente impulsa a los activos de riesgo.

La estructura de Ondas de Elliott:

La caída de Bitcoin desde $93,000 hasta la zona de $74,000 a mediados de abril parece formar un patrón correctivo ABC: un descenso de tres ondas que, según la teoría de Ondas de Elliott, sugiere que la tendencia mayor sigue siendo alcista. La recuperación posterior hacia $79,000 podría ser la etapa temprana de un nuevo impulso si la estructura correctiva está completa.

La señal institucional: A pesar de la caída de precio, los inversores institucionales invirtieron $18.7 mil millones en ETFs de Bitcoin solo en el primer trimestre de 2026. Los grandes asignadores de capital parecen estar tratando a BTC como una cobertura de largo plazo contra la depreciación monetaria, en lugar de una operación de crisis de corto plazo, un posicionamiento que típicamente precede a los patrones de acumulación visibles en la estructura de ondas.

Nivel clave: Un movimiento sostenido por encima del retroceso del 61.8% de la caída de enero-abril confirmaría que el patrón correctivo está completo y que un nuevo avance impulsivo está en marcha.

Marco de Ondas de Elliott entre activos: qué nos enseña la crisis de Ormuz

La crisis de Ormuz ofrece una oportunidad poco frecuente para observar cómo un solo catalizador geopolítico crea estructuras de ondas interconectadas entre clases de activos. Aquí está el marco entre activos:

El petróleo crudo entró en un nuevo impulso a partir del shock de oferta de febrero, con la estructura actual sugiriendo mayor recorrido al alza hacia $115-126 si persiste el cierre de Ormuz.

El oro continúa una tercera onda extendida dentro de una estructura alcista mayor, con objetivos institucionales cerca de $5,000-5,400 alineados con los niveles de extensión de Fibonacci.

El S&P 500 ha protagonizado un repunte contraintuitivo hacia máximos históricos, pero la estructura de ondas muestra características de un impulso en etapa final (Onda 5) con un riesgo de valoración elevado.

Bitcoin está completando lo que parece ser un patrón correctivo ABC, con potencial para un nuevo impulso si se mantienen los niveles clave de retroceso de Fibonacci.

El hilo conductor común: Cada clase de activo está respondiendo al mismo catalizador geopolítico, pero a través de estructuras de ondas diferentes: impulso en el petróleo y el oro (beneficiarios del shock de oferta), un posible impulso terminal en acciones (impulsado por el momentum), y un patrón correctivo en Bitcoin (correlación con activos de riesgo). Comprender estas interconexiones es lo que separa la lectura mecánica de gráficos del análisis profesional de Ondas de Elliott.

Cómo EW Strategy aborda los eventos geopolíticos

En EW Strategy, analizamos 27 instrumentos a diario utilizando la metodología de Ondas de Elliott. Eventos geopolíticos como la crisis de Ormuz no son anomalías para nuestro marco de trabajo. Son catalizadores que aceleran las estructuras de ondas existentes y afinan los niveles sobre los que se construye un conteo de ondas.

Nuestro enfoque consiste en el análisis diario de gráficos en H4, D1 y semanal, con los niveles de Fibonacci y el punto de invalidación marcados en el gráfico donde el conteo de ondas lo requiere.

Ya sea que la crisis de Ormuz se resuelva la próxima semana o persista durante meses, las estructuras de Ondas de Elliott guiarán nuestro análisis. Los conteos de ondas se adaptan a los nuevos datos de precio, y donde un gráfico presenta un nivel de invalidación, ese nivel es el que decide si el conteo sigue vigente, independientemente del sentimiento de los titulares.

Este artículo tiene fines educativos e informativos únicamente. No constituye asesoría financiera. Operar en los mercados implica un riesgo sustancial de pérdida. El desempeño pasado no garantiza resultados futuros. Realice siempre su propia investigación y consulte a un asesor financiero calificado antes de tomar decisiones de trading.

Publicado: 27 de abril de 2026 | Equipo de Investigación de EW Strategy | www.ew-strategy.com